市场聚焦
A股市场震荡走高，上证指数一度突破5500点。上周沪深300收于5468.10点，一周涨1.94%。成交维持相对低量，上海市场从前一周的7728亿升至7861亿元；深圳市场由4101亿增加到4143亿。
强势行业排行
贵金属、航空、煤炭、制铝业仍排名居前。一个月来排名持续上涨的行业还包括：钢铁、出版、纸制品、铁路运输、水运；下跌的则包括医疗设备、药品批发与零售、批发、家具及装饰等行业。
周边市场
上周，联储降息，股市大涨。美国三大股指大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨377.67点至13820.19点，涨幅为2.81%；标准普尔500和纳斯达克分别上涨2.80%和2.65%。恒生指数报收于25843.78点，一周涨幅为3.80%；国企指数报收于15693.66点，上涨6.70%；大市日均成交1103亿港元。发送101移动用户到62555888,联通用户到72555888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马
分析师追踪
分析师盈利预测
分析师整体盈利预测调高趋势继续。有分析师给出盈利预测值的上市公司07年对06年的整体盈利预测增长率为58.58%，较上周调低0.38个百分点，较上月调高1.58个百分点，这些上市公司06年较05年的增长率为30.74%。沪深300成份股07年盈利预测增长率为54.30%，较上周调高 0.80个百分点，较上月调高3.55个百分点，这些上市公司06年较05年实现的增长率为35.42%。
从一级行业看：从最近一周看，日用消费品和原材料板块的盈利预测调整比率调高比较明显；医疗保健板块调低幅度较大；与1个月前的数值相比，日用消费品和医疗保健板块盈利预测调整比率大幅上升，公用事业和信息技术板块有所上升，金融和工业生产板块调低幅度相对较大。
从三级行业角度来看，最近一周，水运、建筑材料、银行和食品生产与加工等整体盈利预测有所调高，纺织品与服饰、煤炭、餐饮住宿与娱乐和媒体等行业盈利预测调低较为明显；从最近一月的盈利预测变化来看，水运、汽车零配件、计算机硬件与服务、制药、化工品和家庭耐用消费品等盈利预测调高幅度较大，建筑原材料、建筑工程、建筑材料、工业品贸易和煤炭等调低幅度较大。
一周综合盈利预测（2006年）调高幅度居前的30只股票中，化工品有6只入选、排名第一，房地产、金属与采矿各有3只入选、排名第二，电力、电子设备与仪器、机械制造、零售各有2只入选。
分析师投资评级
一周投资评级系数上调幅度居前的30只股票中，金属与采矿、化工品、林业与纸制品行业各有3家公司入选，电力、水运、电子设备与仪器各有2两家公司入选。
策略选择
短期高位震荡概率大
广发证券指出，虽然估值高企，但短期市场不会出现大的调整，不过上行幅度也有限，振荡将是未来一段时间的主基调。中信证券指出，周市场在众多纷杂因素（政策调控、特别国债发行、新股发行）的影响下仍然震荡走高，上证综指上涨2.68%，沪深300指数上涨1.31%。市场如此发展可能暗示一种可能——10 月份即将发布的第三季度业绩仍然会高于目前市场的预期，如去年业绩的大幅好转。短期过多地猜测政策动向而实施的操作策略并非上上之选，投资者不妨耐心持股，等待基本面的积极变化。招商证券表示，虽然震荡有所加强，但坚定看好后市，宏观研究和策略研究都给出这样肯定的信心和理由。在牛市中要以牛市思维把握牛市调整，每一次回调都是介入的机会。虽然分析师乐观情绪仍然较高，但考虑到4季度A股市场资金压力较大，我们认为投资者宜谨慎控制仓位。
通货膨胀和升值主线
美联储减息，人民币升值压力陡增。另一方面，通胀预期继续升温。而即将来临的10.1长假，对升值预期和通胀预期无疑是起到了加强的作用。申银万国指出，人民币实际汇率上升蕴含的三个投资主题：1，相对物价持续上升，资产资源价格不断膨胀，看好资产资源、商业地产、住宅开发、零售物业、证券、保险、商业银行和煤炭；2，看好那些正在积累全球竞争力的高端出口产业，比如造船和部分工程机械；3，居民收入纠正性的加速增长，居住配套类消费和汽车消费增长显著。通货膨胀包括两个投资主题：购买力膨胀和通胀套利。（1）资产和资本市场，特别是土地和股票价格上涨，导致虚拟购买力膨胀，看好土地（地产）、股权（证券 /保险）和轿车。另一个新增购买力来自农产品涨价，看好饲料和化肥。（2）通胀套利是另一个子主题，看好在通胀中毛利率上升，盈利增长超预期的行业，比如航空、地产、零售。顶 点 财 经
股改承诺发掘资产注入
在高估值状况下，资产注入有利于快速提升上市公司业绩，是化解高估值的有效途径。虽然注资重组等题材存在较大的不确定性，但仍有迹可循，其中股改注资承诺不失为寻找注资题材的捷径。
据国海证券统计，股改承诺对上市公司进行资产注入的公司有85家，其中绝大部分为股改中控股股东或实际控制人做出的承诺。资产注入大多采用定向增发、资产置换、现金收购、吸收合并等方式，其中以定向增发方式注入大股东优质资产的方式最为普遍，进而实现整体上市。但85 家有资产注入承诺的公司中，大部分仅是提出资产注入意向，未有明确的时间表以及注资的具体内容。因此，投资者应重点关注一些资产注入力度较大及注资时间较为明确的股改承诺股。
本周关注
人民币升值和房地产
上周五银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币7.5050元，较前一交易日大幅上涨了125个基点，并再次创出年内第60个新高。中金公司指出，上周美国的降息使得许多货币相对美元升值，人民币当然也不例外；问题是人民币相对其它货币如欧元继续贬值，这使得人民币未来进一步升值的空间继续扩大。结合国内房产价格的继续攀升来看，地产股值得关注。
关注市场资金面压力
10月小非解禁模达3250亿元，为年内最高值。即将发行的中石油与中国神华，累计融资额预计超过1000亿元。加上随时都可能开启的港股直通车，资金面临较强考验。
认购权证优于相应正股
近期认购权证受到的关注度提升。8月24日认购权证的平均溢价率在历史上首次进入负值。负溢价率的出现反映了权证投资者对后市的谨慎看法，同时意味着从理性角度出发，买入权证的操作要优于买入其正股的操作。
黄金价格和黄金类股
近期黄金类股票为市场关注热点。申银万国认为，基本面利多共振，新一轮黄金牛市呼之欲出。上周四国际现货金价突破730美元/盎司的27年高点。
航空股可能跌出机会
周一中国国航（601111）澄清相关媒体“国航和国泰收购东航股份”的有关报道，航空股几乎全线跌停。航空业目前正进入极为良好的盈利周期，运力供不应求，客座率屡创新高，座公里收益迅速提升，加之人民币持续升值并创下新高，行业和公司基本面有着坚实的基础，主要航空公司的业绩已经出现显著反转，3季报业绩超预期值得期待。国信证券表示维持对航空业“推荐”评级，对于有明确业绩支撑和奥运利好的中国国航、有明确被收购价值的上海航空维持“推荐”评级。
A股市场震荡走高，上证指数一度突破5500点。上周沪深300收于5468.10点，一周涨1.94%。成交维持相对低量，上海市场从前一周的7728亿升至7861亿元；深圳市场由4101亿增加到4143亿。
强势行业排行
贵金属、航空、煤炭、制铝业仍排名居前。一个月来排名持续上涨的行业还包括：钢铁、出版、纸制品、铁路运输、水运；下跌的则包括医疗设备、药品批发与零售、批发、家具及装饰等行业。
周边市场
上周，联储降息，股市大涨。美国三大股指大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨377.67点至13820.19点，涨幅为2.81%；标准普尔500和纳斯达克分别上涨2.80%和2.65%。恒生指数报收于25843.78点，一周涨幅为3.80%；国企指数报收于15693.66点，上涨6.70%；大市日均成交1103亿港元。发送101移动用户到62555888,联通用户到72555888免费订阅顶点短信:盘中第一时间发送机构最新研究报告重点推荐黑马
分析师追踪
分析师盈利预测
分析师整体盈利预测调高趋势继续。有分析师给出盈利预测值的上市公司07年对06年的整体盈利预测增长率为58.58%，较上周调低0.38个百分点，较上月调高1.58个百分点，这些上市公司06年较05年的增长率为30.74%。沪深300成份股07年盈利预测增长率为54.30%，较上周调高 0.80个百分点，较上月调高3.55个百分点，这些上市公司06年较05年实现的增长率为35.42%。
从一级行业看：从最近一周看，日用消费品和原材料板块的盈利预测调整比率调高比较明显；医疗保健板块调低幅度较大；与1个月前的数值相比，日用消费品和医疗保健板块盈利预测调整比率大幅上升，公用事业和信息技术板块有所上升，金融和工业生产板块调低幅度相对较大。
从三级行业角度来看，最近一周，水运、建筑材料、银行和食品生产与加工等整体盈利预测有所调高，纺织品与服饰、煤炭、餐饮住宿与娱乐和媒体等行业盈利预测调低较为明显；从最近一月的盈利预测变化来看，水运、汽车零配件、计算机硬件与服务、制药、化工品和家庭耐用消费品等盈利预测调高幅度较大，建筑原材料、建筑工程、建筑材料、工业品贸易和煤炭等调低幅度较大。
一周综合盈利预测（2006年）调高幅度居前的30只股票中，化工品有6只入选、排名第一，房地产、金属与采矿各有3只入选、排名第二，电力、电子设备与仪器、机械制造、零售各有2只入选。
分析师投资评级
一周投资评级系数上调幅度居前的30只股票中，金属与采矿、化工品、林业与纸制品行业各有3家公司入选，电力、水运、电子设备与仪器各有2两家公司入选。
策略选择
短期高位震荡概率大
广发证券指出，虽然估值高企，但短期市场不会出现大的调整，不过上行幅度也有限，振荡将是未来一段时间的主基调。中信证券指出，周市场在众多纷杂因素（政策调控、特别国债发行、新股发行）的影响下仍然震荡走高，上证综指上涨2.68%，沪深300指数上涨1.31%。市场如此发展可能暗示一种可能——10 月份即将发布的第三季度业绩仍然会高于目前市场的预期，如去年业绩的大幅好转。短期过多地猜测政策动向而实施的操作策略并非上上之选，投资者不妨耐心持股，等待基本面的积极变化。招商证券表示，虽然震荡有所加强，但坚定看好后市，宏观研究和策略研究都给出这样肯定的信心和理由。在牛市中要以牛市思维把握牛市调整，每一次回调都是介入的机会。虽然分析师乐观情绪仍然较高，但考虑到4季度A股市场资金压力较大，我们认为投资者宜谨慎控制仓位。
通货膨胀和升值主线
美联储减息，人民币升值压力陡增。另一方面，通胀预期继续升温。而即将来临的10.1长假，对升值预期和通胀预期无疑是起到了加强的作用。申银万国指出，人民币实际汇率上升蕴含的三个投资主题：1，相对物价持续上升，资产资源价格不断膨胀，看好资产资源、商业地产、住宅开发、零售物业、证券、保险、商业银行和煤炭；2，看好那些正在积累全球竞争力的高端出口产业，比如造船和部分工程机械；3，居民收入纠正性的加速增长，居住配套类消费和汽车消费增长显著。通货膨胀包括两个投资主题：购买力膨胀和通胀套利。（1）资产和资本市场，特别是土地和股票价格上涨，导致虚拟购买力膨胀，看好土地（地产）、股权（证券 /保险）和轿车。另一个新增购买力来自农产品涨价，看好饲料和化肥。（2）通胀套利是另一个子主题，看好在通胀中毛利率上升，盈利增长超预期的行业，比如航空、地产、零售。顶 点 财 经
股改承诺发掘资产注入
在高估值状况下，资产注入有利于快速提升上市公司业绩，是化解高估值的有效途径。虽然注资重组等题材存在较大的不确定性，但仍有迹可循，其中股改注资承诺不失为寻找注资题材的捷径。
据国海证券统计，股改承诺对上市公司进行资产注入的公司有85家，其中绝大部分为股改中控股股东或实际控制人做出的承诺。资产注入大多采用定向增发、资产置换、现金收购、吸收合并等方式，其中以定向增发方式注入大股东优质资产的方式最为普遍，进而实现整体上市。但85 家有资产注入承诺的公司中，大部分仅是提出资产注入意向，未有明确的时间表以及注资的具体内容。因此，投资者应重点关注一些资产注入力度较大及注资时间较为明确的股改承诺股。
本周关注
人民币升值和房地产
上周五银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币7.5050元，较前一交易日大幅上涨了125个基点，并再次创出年内第60个新高。中金公司指出，上周美国的降息使得许多货币相对美元升值，人民币当然也不例外；问题是人民币相对其它货币如欧元继续贬值，这使得人民币未来进一步升值的空间继续扩大。结合国内房产价格的继续攀升来看，地产股值得关注。
关注市场资金面压力
10月小非解禁模达3250亿元，为年内最高值。即将发行的中石油与中国神华，累计融资额预计超过1000亿元。加上随时都可能开启的港股直通车，资金面临较强考验。
认购权证优于相应正股
近期认购权证受到的关注度提升。8月24日认购权证的平均溢价率在历史上首次进入负值。负溢价率的出现反映了权证投资者对后市的谨慎看法，同时意味着从理性角度出发，买入权证的操作要优于买入其正股的操作。
黄金价格和黄金类股
近期黄金类股票为市场关注热点。申银万国认为，基本面利多共振，新一轮黄金牛市呼之欲出。上周四国际现货金价突破730美元/盎司的27年高点。
航空股可能跌出机会
周一中国国航（601111）澄清相关媒体“国航和国泰收购东航股份”的有关报道，航空股几乎全线跌停。航空业目前正进入极为良好的盈利周期，运力供不应求，客座率屡创新高，座公里收益迅速提升，加之人民币持续升值并创下新高，行业和公司基本面有着坚实的基础，主要航空公司的业绩已经出现显著反转，3季报业绩超预期值得期待。国信证券表示维持对航空业“推荐”评级，对于有明确业绩支撑和奥运利好的中国国航、有明确被收购价值的上海航空维持“推荐”评级。